Ropa zřejmě zlevní, akcií se to nedotkne

Investoři za ropu aktuálně platí cenu okolo 70 dolarů. Jenže o opce, tedy investiční instrumenty, chránící před vysokými ztrátami z poklesu ceny ropy, je podle burzovních statistik nyní zájem jako nikdy dříve. Podle expertů z toho vyplývá, že se obchodníci bojí propadů cen ropy do konce roku.

„Pokud by se dal někdy očekávat pokles ceny ropy pod hodnotu 60 dolarů, tak je to právě nyní,“ říká Stephen Shork z konzultantské společnosti Shork Group. Důvodem pesimismu je to, že klíčoví hráči na trhu s ropou vykazují větší zásoby černého zlata, než se čekalo.

„Pokles cen ovlivňuje stále nízká reálná poptávka. Růst, kterého jsme byly svědky v poslední době, byl do značné míry tažen spekulanty, kteří se báli budoucí vysoké inflace a oslabování dolaru,“ konstatuje analytik Fio, burzovní společnosti Josef Novotný. Klíčovým faktorem pro vývoj ceny ropy do konce roku je spotřeba. A ta má podle všeho spíše stagnovat. „Spotřeba ropy bude zřejmě krátkodobě stagnovat kolem 68 až 73 dolarů za barel, dlouhodobě však asi poroste,“ odhaduje analytik Capital Partners Josef Stoulil. Dramatický pokles cen ropy ale nečeká. Experti na kapitálový trh tak hovoří spíše o tom, zda kvůli volatilitě ropy nepadnou akcie energetických firem, jako je ČEZ, Unipetrol, či OMV nebo MOL.

„OMV a MOL mají oproti Unipetrolu postavení holdingové společnosti s mnohem diverzifikovanějšími aktivitami, proto lze předpokládat, že i díky podílu přímé těžby ropy by dopady nemusely být tolik nepříznivé,“ říká analytik BH Securities Petr Hlinomaz.

Jaký čekáte vývoj v energetice?

Josef Stoulil, Capital Partners

Nemusí být nutně neuspokojivý. Uvidíme, co řekne zpráva Fedu o ukončení stimulů do ekonomiky a nástupu doprovodných opatření k jejímu nastartování s případným ošetřením možných inflačních tlaků. Oslabující dolar může přispět ke stabilizaci situace v sektoru, zvláště v roce 2010.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Očekávám velmi pozvolný růst, popřípadě stagnaci. Hospodářský růst bude do budoucna podstatně nižší, než na který jsme byli zvyklí. To bude mít dopad na celý energetický sektor, a to především díky nižšímu růstu poptávky ze strany firem.

Petr Hlinomaz, BH Securites

Jednou větou nečekám propady zisků, lze předpokládat větší akviziční a někde privatizační pohyby.