Jiří Polanský: Benzin i potraviny podraží, přispějí tím k růstu inflace

Jiří Polanský: Benzin i potraviny podraží, přispějí tím k růstu inflace
23. srpna 2016 • 06:54
Inflace v ČR zůstává nízká. A to i přesto, že v červenci došlo ke zvýšení meziroční inflace z červnových 0,1 procenta na 0,6 procenta. Podle nás se ale již inflace dotkla svého dna a začne pozvolna růst. Jedním z faktorů, které budou stát za růstem inflace, budou ceny pohonných hmot (PH).

Od loňského srpna do letošního ledna totiž docházelo k postupnému poklesu cen PH, které se zpožděním reagovaly na pokles cen ropy. Tyto (meziměsíční) změny pak ovlivňují meziroční inflaci pro následujících dvanáct měsíců a poté z ní vypadnou.

Jen tento statistický vliv přidá do meziroční inflace postupně necelých 0,6 procentního bodu a pošle ji tak zhruba na 1,2 procenta.

Ceny na palivové burze v Rotterdamu rostou, benzin a nafta brzy zdraží

K tomu je nutné přidat vliv růstu cen ropy, na který pumpaři zareagují zvýšením svých cen. Druhým důvodem pro růst inflace budou potraviny. Jejich pokles během první poloviny letošního roku byl relativně nečekaný (v Německu i v EU došlo naopak k růstu).

V červenci došlo v ČR k jejich korekci směrem nahoru, což byl právě důvod pro růst inflace na 0,6 procenta. I v dalších měsících by měly ceny potravin pokračovat v růstu.

To vzhledem k jejich váze ve spotřebním koši může do inflace přidat dalších 0,5 procentního bodu. Celkově tak tyto dva vlivy spolu s kladným dopadem domácí poptávky skutečně přiblíží inflaci k cíli. Problém ale i nadále zůstává v eurozóně.

Dokud se ekonomika Evropské měnové unie pevněji neoživí, může v budoucnu opět dojít relativně rychle k poklesu inflace zpět pod cíl.

Autor je analytikem v České spořitelně

Autor: Jiří Polanský
 
Newsletter
Využijte služby
zasílání zpráv do vaší
e-mailové schránky!