Dluhopisový trh zažívá boom. Velkou emisi chystá Vítkova CPI i Kellnerova PPF | E15.cz

Dluhopisový trh zažívá boom. Velkou emisi chystá Vítkova CPI i Kellnerova PPF

Dluhopisový trh zažívá boom. Velkou emisi chystá Vítkova CPI i Kellnerova PPF
Ilustrační foto
• 
ZDROJ: profimedia.cz

Vladan Gallistl

České společnosti už letos vydaly dluhopisy za více než 120 miliard korun. Je to trojnásobek loňského objemu.

V poslední době neuplyne snad jediný týden, kdy by významná česká firma neoznámila velkou emisi dluhopisů. Bondy již vydala skupina CPI Property Group Radovana Vítka, těžařská skupina MND Karla Komárka a jejich úpis za miliardy chystá rovněž skupina PPF Petra Kellnera.

Hlad největších tuzemských firem po dluhopisech se projevuje na celkových číslech. „Například data agentury Bloomberg uvádějí, že za rok 2017 bylo v České republice 21 korporátních emisí s objemem zhruba 123 miliard korun,“ uvádí analytik J&T Banky Milan Vaníček s tím, že v objemu nemusí být obsaženo všechno. O rok dříve se podle dat Bloombergu vydalo 41 emisí, ale jejich objem činil „pouze“ jednačtyřicet miliard.

Zahraniční investoři se zbavují českých dluhopisů. Peníze stahují na lukrativnější adresy

Podle expertů půjde z hlediska objemu dluhopisů zcela jistě o jeden z nejlepších roků, ne-li o vůbec nejlepší. „Letos jsme do portfolií nakoupili více firemních dluhopisů vydaných v korunách než v loňském roce,“ dodává Aleš Prandstteter, šéf analýz ČSOB Asset Management. V současnosti podle něj vydává dluhopisy „každá firmička“. „Tento rok to bude nejvíc v historii,“ odhaduje.

Důvodem zájmu tuzemských firem o vydání dluhopisů je několik. Peníze zůstávají kvůli uvolněné politice centrálních bank – zvláště Evropské centrální banky – stále levné, což se však může brzy změnit. Ostatně Česká národní banka již úvěry prodražuje.

Firmy proto chtějí ještě využít příznivé podmínky na trhu. Zároveň investoři hledají možnosti, kam přebytečné prostředky umístit. „Na trhu je znát velká poptávka, kterou emitenti uspokojují,“ komentuje Vaníček.

Energetická firma Energo-Pro vydala dluhopisy za 9,4 miliardy korun

Dluhopisy kromě toho vycházejí pro firmy výhodněji než získání úvěru od banky. „Dluhopisy neobsahují takové množství omezení a kontrol jako bankovní financování,“ upozorňuje Vladimír Vostrikov z Patria Corporate Finance.

Banky se totiž staly po finanční krizi obezřetnější. „Vyžadují od příjemců úvěru značný objem informací,“ dodává hlavní ekonom Cyrrusu Lukáš Kovanda s tím, že půjčka se tak v konečném důsledku prodražuje. Získané peníze používají společnosti zejména na refinancování stávajících dluhů a částečně i na další expanzi byznysu.

Lídrem je správce bytů na Ostravsku
Největší objem dluhopisů letos vydala firma Residomo (bývalé RPG Byty), která spravuje desítky tisíc bytů na Ostravsku. Na trh si přišla pro 680 milionů eur. „Společnost vydala dluhopisy, aby získala prostředky na splacení starých a dražších dluhů, na investice do oprav domů a korporátní účely,“ vysvětluje jednatel Residoma Stanislav Kubáček. Dluhopisy upsaly německé pojišťovny, západoevropské penzijní fondy, ale i české fondy a banky. Druhou největší emisi ve výši 600 milionů eur vydala CPI Property Group Radovana Vítka.
 
Newsletter
Využijte služby
zasílání zpráv do vaší
e-mailové schránky!