Evropské bondy ustupují akciím, německé dluhopisy přicházejí o klientelu | E15.cz

Evropské bondy ustupují akciím, německé dluhopisy přicházejí o klientelu

Jaroslav Bukovský

Dvouprocentní propad během pouhých tří týdnů a nejnižší ceny až za posledních čtrnáct měsíců. I takový je osud některých německých státních dluhopisů. O někdejší evropský svatostánek konzervativních hráčů ztrácejí investoři v posledních týdnech zájem a mizí z trhu. Důvodem jsou sázky na to, že politicky i ekonomicky klidnější kontinent v kombinaci s vyššími úroky nabídne výnosnější příležitosti všude jinde než na státních dluhopisech.

Podle dluhopisového indexu agentury Bloomberg hlásí německý státní dluh nejsilnější propad zájmu investorů od května roku 2015. „Pro investory to není příjemná doba, trh s dluhopisy už není atraktivní,“ soudí hlavní ekonom Deloitte David Marek s tím, že v Evropě se probouzí inflace, kterou bude třeba zkrotit přísnější měnovou politikou. Zvýšení úrokových sazeb následně srazí ceny dluhopisů.

Dow Jones index po Trumpově projevu trhá nové rekordy

„Trend by měl pokračovat i nadále. Počítáme s tím, že Německo zaplatí ke konci letošního roku za desetiletou půjčku roční úrok 0,9 procenta, tedy nejvíce za poslední tři roky,“ předpokládá ekonom Komerční banky Marek Dřímal. Ještě loni v létě dopláceli investoři za obdobnou půjčku vládě v Berlíně dvě desetiny procenta. Éra, kdy si evropské vlády říkaly za své půjčky investorům o bonusy, se tak blíží svému konci.

Uvolněné peníze z bondů míří do evropských akcií. Ty hlásí rekordní příliv kapitálu, podle dat firmy EPFR monitorující objemy investic přitekl jen v minulém týdnu na kontinentální burzy kapitál v objemu 6,1 miliardy dolarů, tedy nejvíce od počátku měření v roce 2000. Do evropských akcií tak podle statistik přitekly tři čtvrtiny všech peněz investovaných v tomto týdnu do globálních akciových trhů. „Bezpečná úložiště typu německých dluhopisů přestávají být sexy, prim získává o něco rizikovější model investic,“ dodává hlavní ekonom Cyrrusu Lukáš Kovanda.

Dál od důvěryhodných ekonomik. Rozdíl výnosů českých a německých dluhopisů je nejvyšší za pět let

 
Newsletter
Využijte služby
zasílání zpráv do vaší
e-mailové schránky!