Penzijní fondy žijí ze starších investic

Výnosy některých vládních dluhopisů včetně českých se blíží záporným hodnotám, kdy investoři musejí platit dlužníkům za to, že jim půjčí, penzijní společnosti si však starost o své konzervativní transformované fondy starost nedělají.

Ilustrační foto
18.2.2016 7:10   |  

Transformované fondy (TF), které vznikly z penzijního připojištění a nyní do nich již nelze vstoupit, ze zákona garantují minimálně nulové zhodnocení investic. Pokud investice prodělají, musejí akcionáři dodat prostředky pro dorovnání do nuly. Kvůli tomu tyto fondy investují především do bezpečnějších vládních dluhopisů. „Dotování výnosu transformovaného fondu není na pořadu dne,“ říká za ČSOB Pavla Hávová.

Ke konci loňského roku spravovaly transformované fondy 339 miliard korun. Při teoretickém výnosu jejich investic minus jedno procento by museli jejich majitelé fondů dodat 3,39 miliardy korun. To by negativně zamávalo s výsledky hospodaření penzijních společností a jejich matek, kterými jsou většinou velké banky.

Čtěte více: Sázka na risk nevyšla, transformované fondy loni předčily účastnické

Fondy zatím ale žijí z investic, který udělaly před lety, kdy byly výnosy dluhopisů vyšší. „TF těží z minulých investic. Záporné úrokové sazby u vybraných cenných papírů se týkají pouze reinvestic, nikoli celého portfolia,“ říká za Axa portfolio manažer Petr Holínský. To potvrzuje i Radek Jedlička z ČS penzijní společnosti: „Transformovaný fond těží z dřívějších nákupů za vyšší výnosy, než jsou aktuální.“

„I v případě, že současné prostředí nízkých úrokových sazeb bude pokračovat, nepředpokládáme, že bychom museli v následujících letech dotovat ztráty transformovaného fondu,“ zůstává klidný Pavel Racocha, výkonný ředitel KB Penzijní společnosti.


Čtěte také:

Čechům vynášejí penzinní fondy nejméně na světě kvůli vyhýbání se akciím

Penzijní fondy lidem vezmou část výnosů, získají stamiliony

Zdeněk Pečený Autor: Zdeněk Pečený redaktor E15

Komentáře

Čtěte také

Ropa je nejlevnější za poslední tři měsíce

Ropa je nejlevnější za poslední tři měsíce aktualizováno

Světové ceny ropy dnes výrazně klesly, americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) se tak dostala na tříměsíční minimum pod 43 dolarů za barel. Ceny tlačí dolů obavy… více

Mobilní web