Marek Trúchly: Dilema konzervativního investora

Marek Trúchly: Dilema konzervativního investora
2. května 2016 • 08:06
Často se nyní setkávám s dotazy klientů, kam směřovat finance při záměru konzervativní investice. Úrokové sazby jsou u nás na historických minimech a drobný český střadatel se zkušenostmi maximálně z podílových fondů hledá útočiště buď v dluhopisech, nemovitostech nebo různých formách alternativních investic. Všechny s sebou nesou značnou míru rizika a to, že se na první pohled jeví defenzivně a konzervativně, riziko podtrhuje tlustou čarou.

Nízká úroková míra, kterou stanovuje ČNB, pravděpodobně zůstane na těchto úrovních ještě nějakou dobu. V budoucnu ještě možná klesne a vyzkoušíme si, jaké to je platit bance za to, že jí dáváme peníze, určitě ale někdy znovu půjde zpět nahoru.

Výnos desetiletého českého státního dluhopisu se pohybuje okolo 0,4 procenta ročně, u německého se stejnou splatností se dostaneme na 0,25 procenta. U kratších splatností se ocitneme ještě níž, nebo dokonce v záporu. Jakmile ČNB zvedne úrokové sazby, ceny těchto dluhopisů klesnou a investor prodělá.

Zdroj: ieconomics.com

U nemovitostí se potýkáme s podobným problémem. Asi všichni vidíme, jak se vyvíjejí ceny bytů v Praze. Jejich hodnota roste, protože si každý může dovolit financovat nákup hypotékou. Se zvýšením úrokových sazeb narostou náklady na splátku dluhu, cenový boom nebude dále z čeho financovat a ceny nemovitostí taktéž zkorigují. Navíc nám poslední krize a vývoj realitního trhu v USA po roce 2007 názorně ukázaly bezpečnost této investice.

Alternativní investice jako zlato, směnky, podřízené dluhy finančních institucí a podobně jsou cokoli jen ne konzervativní. Každá rada drahá, ale nebojím se poradit klientům nasměrovat část financí do akcií, kde mohou participovat na růstu jejich hodnoty a v mnoha případech nalézt výnos v podobě dividend. Jednoznačně se jedná o transparentní a relativně jednoduchou formu zhodnocování financí.

Autor je analytikem Patria Finance

Autor: Marek Trúchly
 
Newsletter
Využijte služby
zasílání zpráv do vaší
e-mailové schránky!