ČNB i ECB zasedají zítra, v Česku se čeká snížení sazeb

„Náš model stále ukazuje na mírně nižší sazby, odhadem o pětadvacet bodů, než jsou dnes, tedy na 1,25 procenta,“ tvrdí analytik České spořitelny Martin Lobotka. Podle něj by takový scénář mohl přinést stabilitu a postupný pomalý návrat sazeb na 2 procenta ve druhé polovině roku 2010.

Bez ohledu na to, jak zítřejší zasedání centrálních bankéřů v Praze i v Bruselu dopadne, na měnových trzích bylo dnes rušno. Euro se například podle analýzy Bloombergu obchoduje blízko nejvyšších úrovní vůči dolaru v letošním roce. Dolarový index spadl na desetiměsíční minimum a to ještě před zveřejněním makroekonomických dat o vývoji mezd.

Také kurz české koruny vůči euru během dnešního dne oslaboval. Vyšplhal až k hodnotě 26 korun za euro, což podle analytiků představuje nejslabší úroveň za poslední tři týdny. Ranní zahajovací kurz se přitom nacházel na hodnotě 25,825 koruny za euro.

Podle analýzy Komerční banky hráči na trhu zavírali před zítřejším zasedáním ČNB své korunové pozice. „Česká koruna v předchozích týdnech celkem výrazně posilovala, když profitovala z poklesu rizikové averze a optimismu na globálních finančních trzích. Protože však existuje riziko, že by ČNB přeci jen mohla svou klíčovou úrokovou sazbu snížit, rozhodli se investoři pro vybírání zisků a přivírání korunových pozic. My v základním scénáři snížení úrokových sazeb ze strany ČNB nepředpokládáme, riziko jejich poklesu však není nezanedbatelné,“ uvádí analýza.

Podle Radima Dohnala ze Saxo bank koruna po celou středu pokračovala v oslabujícím duchu, který je dán spíše nervozitou před zasedáním ČNB, než mírněji maďarským forintem a spíše stabilním polským zlotým. „V této prázdninové málo likvidní době i menší objednávka výrazněji posune trhem, očekávám střednědobé oslabování koruny, zejméma za situace, kdy trh se začne odklánět od rizika a bude prodávat měny menších a otevřených ekonomik,“ uvádí Dohnal.

Důvodem možného snížení úrokových sazeb je podle Martina Lobotky nižší růst ekonomiky v prvním kvartále 2009, příznivý inflační výhled a stále nedobře fungující mezibankovní trh. Podle něj své sehrává i silnější koruna a nová prognóza vývoje ekonomiky. „To jsou důvody pro rozhodnutí spíše se přiklonit k výsledku „cut“ na tomto zasedání,“ říká Lobotka.