Záporné sazby Česku přestávají vydělávat, dluhopisy už nesou kladný úrok

Záporné sazby Česku přestávají vydělávat, dluhopisy už nesou kladný úrok
2. června 2016 • 07:05
Období, kdy byli investoři ochotni platit za nákup českého dluhu, je alespoň prozatím u konce. Poprvé po zhruba roce totiž nesou všechny dluhopisy české vlády kladný úrok, financování státu se tak v případě příštích emisí může prodražit.

Ještě během letošní zimy přitom trh platil za půjčku Česku i půl procenta úroku ročně, a stát takto jen od ledna do března vydělal na vydaných dluhopisech kolem stovky milionů korun.

Důvodem obratu je podle odborníků útlum spekulantských aktivit, stejně jako klesající pravděpodobnost, že by Česká národní banka strhla sazby pod nulu.

„Zmírnil se tlak na posilování kurzu koruny, a tedy příliv zahraničních investic do českých dluhopisů, a dále klesla pravděpodobnost, že by ČNB sáhla po záporných úrokových sazbách,“ vypočítává příčiny hlavní ekonom Deloitte David Marek.

Přečtěte si komentář Pavla Ryby:

Pavel Ryba: Co udělají záporné sazby s úsporami?

Právě Česko přitom patřilo mezi země, kde šly záporné sazby na bondech nejhlouběji v Evropě, a ministerstvo inkasovalo záporný úrok na dluzích se splatností od dvou do šesti let.

Trend prý posiluje i očekávané referendum o setrvání Velké Británie v unii. „Obavy z brexitu vedou investory k hledání bezpečného přístavu, čímž se zdá být Německo,“ uvádí nezávislý ekonom Petr Hlinomaz. Zatímco českých bondů se investoři začali zbavovat, a jejich úročení tak rostlo, náklady Berlína na financování leží poblíž historického minima.

Na růst sazeb tlačila i záplava nových bondů. Stát jich jen do poloviny května prodal za 91 miliard, tedy šedesát procent celkové letošní plánované emise.

 
Newsletter
Využijte služby
zasílání zpráv do vaší
e-mailové schránky!