Pomoc Irsku znatelně zvýší slovenský dluh

Zatím není znám objem pomoci Irsku (ani podíl EFSF a MMF), proto je tento text založen na předpokladu, že finanční pomoc Irsku by mohla dosáhnout 90 miliard eur. Role MMF v záchranném balíčku pro Řecko naznačuje, že Evropská unie by měla pro Irsko zajistit 65 miliard eur.

Uvažujeme-li o případné účasti Velké Británie, Švédska, Dánska a zdrojů z EFSM – kryto rozpočtem EU – pak na stabilizační fond zbývá přibližně 48 miliard eur.

Avšak udržení ratingu EFSF vyžaduje likvidní polštář. Tudíž fond by mohl vydat více dluhopisů, než Irsko vyžaduje – předpokládejme cca 60 miliard eur. Jelikož závazky EFSF vyžadují 120procentní záruky zemí eurozóny, dostáváme se na 72 miliard eur záruk. Slovensko má na zárukách EFSF jednoprocentní podíl, což činí 0,72 miliardy eur, tedy 1,1 procenta HDP a tři procenta dluhu slovenské vlády (ten je nyní na 36 procentech HDP).

Přidáme-li možnou pomoc Portugalsku či Španělsku, hovoříme o výpůjčních potřebách jejich vlád okolo 54 a 249 miliard eur v letech 2011–2013 (Španělsko by pravděpodobně vyžadovalo více s ohledem na jeho fiskální decentralizaci). Poté – při účasti MMF – by záruky vůči EFSF dosáhly na 264 miliard eur. To představuje slovenské záruky ve výši 3,2 miliardy eur, což dohromady s Irskem představuje šest procent HDP a 16 procent dluhu vlády Slovenska. Případná realizace záruk by poté zvýšila dluh Slovenska na 42 procent HDP při současných podmínkách.

Pokud by i Česká republika byla v eurozóně, pak by naše záruky dosáhly 1,5 miliardy eur vůči Irsku a 6,6 miliardy vůči Portugalsku a Španělsku, což dohromady činí 5,6 procenta HDP a 15 procent dluhu české vlády.