Odpověď: Prognózování měnového kurzu je vždy velmi obtížné, neboť na něj působí celá řada ekonomických ale i mimoekonomických faktorů. Přesto si dovolím vyjádřit určitý optimismus, že koruna ve zbytku roku lehce posílí směrem k 25 CZK/EUR. Makroekonomický obrázek české ekonomiky je relativně příznivý, investoři oceňují především přebytky v zahraničním obchodě a příznivý vývoj v platební bilanci. Problémem je samozřejmě fiskální politika. Volební výsledek dává šanci na nápravu i v této oblasti. Jako největší riziko vnímáme případné zhoršení vnějšího prostředí. Rozšíření dluhové krize do dalších evropských států by významně zvýšilo nechuť investorů k jakýmkoliv rizikovějším aktivům včetně české koruny. Pokud jde o kurz CZK/USD, tady bych byl spíše pesimista. Dolar v posledních měsících výrazně posiluje kvůli dluhovým problémům eurozóny a bojím se, že tento příběh ještě není úplně u konce. Obávám se tedy, že na konci roku bude koruna proti dolaru slabší, než je dnes.

Odpověď: V historickém kontextu jsou české úrokové sazby extrémně nízké, klíčová sazba ČNB se nachází na historickém minimu. Centrální banka reagovala v minulosti snižováním sazeb na hospodářskou recesi a padající inflaci. V posledních měsících klesly i sazby z nových korporátních úvěrů, snížily se i úroky placené z hypotečních úvěrů. Ekonomická situace se sice pomalu ale přece začíná zlepšovat, opatrně se zvedá i inflace. Myslím si tedy, že prostor pro pokles úrokových sazeb se již do značné míry vyčerpal, výraznější zvýšení sazeb bych však do konce roku neočekával. Normalizaci sazeb z extrémně nízkých úrovní bych předpokládal patrně až v roce 2011, nejdříve však v posledním čtvrtletí letošního roku.

Odpověď: Vstupem do EU se Česká republika zavázala (bez výjimky) vstoupit v budoucnosti i do eurozóny. Kdy tak učiní je ale výlučně politickým rozhodnutím naší vlády. Stanovit datum přijetí eura jako domácí měny není přitom vůbec jednoduché. My dnes na různých odborných úrovních dokážeme definovat výhody i nevýhody zavedení společné měny, co ale zatím neumíme, je stanovit okamžik, kdy výhody budou jednoznačně převažovat – to považuji na celém rozhodování za vůbec nejtěžší věc. Nicméně se domnívám, že čím dříve budeme znát konkrétní datum, tím lépe a levněji dokážeme celý proces zvládnout.

Odpověď: Jsem přesvědčen, že Komerční banka je lídrem na českém trhu v přípravách na zavedení eura. Je to především díky velkému úsilí kolegů z KB, kteří úspěšně prezentovali dosavadní výsledky na odborných seminářích, které pro naše klienty k této problematice pořádáme. Tyto semináře se těší ze strany klientů velkému zájmu. Máme také konkrétní vlastní zkušenosti. Od ledna loňského roku jsme přechod na euro úspěšně realizovali v naší dceřiné společnosti KB Bratislava. Hladký přechod na euro na Slovensku je významný i pro nás v ČR, protože využíváme stejný centrální bankovní systém. Díky zkušenostem ze Slovenska jsme tak na přechod na euro z velké části připraveni, víme, že důkladnou přípravu nelze podcenit – nikdy není prostor pro reparát.

Odpověď: Co se týče služeb občanům, jsem přesvědčen o významném střednědobém potenciálu produktů drobného bankovnictví včetně hypotečních úvěrů, spotřebitelských úvěrů a alternativních investičních produktů. Ve spolupráci s ostatními společnostmi skupiny KB a SG poskytujeme také vysoce sofistikované produkty a flexibilní řešení pro všechny segmenty klientů. Pro největší korporátní klienty dodáváme služby Société Générale, v mnoha ohledech leadera v oblasti korporátního a investičního bankovnictví v Evropě. Vidím KB jako banku první volby pro aktivní klienty z řad občanů, podnikatele i firmy. Banku, kterou budou klienti oceňovat pro vysokou úroveň a kvalitu služeb, produktů a poradenství, a také budou za tuto kvalitu ochotni zaplatit přiměřenou cenu. Banku se spokojenými a motivovanými zaměstnanci, kteří jsou hrdí na to, že pracují pro jednu z nejlepších bank na trhu. Samozřejmě si také chceme udržet pozici jedné z nejefektivnějších bank ve střední Evropě.

Odpověď: Podle výsledků srovnávacích studií se naši zaměstnanci vyznačují vysokou profesionalitou v obsluze klientů. Klienti dále oceňují na Komerční bance její věrohodnost, stabilitu a spolehlivost. Klienti z řad velkých korporací vědí, že společně se Société Générale jsme schopni přicházet s řešeními připravenými na míru jejich často velmi komplexním potřebám.

Odpověď: Komerční banka spolupracuje s EGAP při pojištění vývozů českého zboží a služeb. Při poskytování exportních úvěrů KB využívá pojištění EGAP jako jednu z forem kvalitního zajištění. Pojištění EGAP určitě umožňuje snadnější přístup k získání úvěru. Jeho použití jako zajištění úvěru záleží vždy na posouzení konkrétního případu.

Odpověď: Již sedmým rokem spolupracujeme s vládní agenturou na podporu exportu. Naším cílem je podporovat naše klienty při vstupu na trhy v různých částech světa. Asi nejviditelnějšími počiny naší spolupráce je zorganizování již 17 exportních konferencí za účasti více jak 2,2 tisíce zástupců českých firem. Kromě komentářů odborníků z jednotlivých oblastí podnikání poskytují tyto konference prostor pro diskuse a výměny zkušeností mezi samotnými klienty. Mohu zmínit například rozdílné přístupy k obchodnímu vyjednávání, kdy svůj výrobek prodáváte jinak v Rusku a jinak v Německu. Tradičně hovoříme také o způsobu nalezení vhodného místního zástupce či jak přizpůsobit marketing lokálním pravidlům nebo kde nalézt odpovědi na právní či daňové otázky. Za banku pak předáváme znalosti o bankovních systémech jednotlivých zemí, o zajištění kurzových rizik a o produktech Trade Finance.

Odpověď: Česká ekonomika realizuje 73 % svého HDP prostřednictvím exportů. Takto otevřená ekonomika je závislá na úspěchu exportérů, kteří dávno nesoutěží se svými konkurenty jen cenou, ale kvalitou a celkovými podmínkami svých dodávek. Tuzemští exportéři nejvíce směřují na trhy Evropské unie. Zajímavými trhy jsou i trhy zemí bývalého Sovětského svazu, což je dáno primárně potenciálem, velikostí a nenaplněností těchto trhů. Rovněž obchod s Čínou a Indií a státy severní Afriky je dle našich zkušeností provázen realizací platebních a zjišťovacích instrumentů, především dokumentárními akreditivy. Dnes má navíc exportér u KB zjednodušenou on line cestu k produktům Trade Finace moderně přes internet, kdy získává také komplexní přehled o všech svých operacích, platbách, dokumentech a podmínkách. Naši klienti si službu Trade Finance on-line velmi pochvalují.

Odpověď: Důležité je, aby exportér oslovil banku včas, tedy ještě před podepsáním obchodního kontraktu. Kromě pomoci při dohodnutí platebních podmínek může banka klientovi prověřit bonitu místní banky země, do které vyváží. Klientům můžeme také doporučit banky, se kterými v daném teritoriu spolupracujeme a od kterých můžeme odkupovat pohledávky nebo potvrzovat jimi vystavené dokumentární akreditivy.

Odpověď: České společnosti a čeští manažeři prokázali v mnoha případech schopnost reagovat okamžitě na zhoršené podmínky na trhu. Patří jim za to samozřejmě uznání a ocenění jejich rozhodnosti. U mnoha z nich bude nezbytné pokračovat v úsporných opatřeních, koncentraci na „core business“ a mobilizaci všech dostupných zdrojů firem. Znamená to často revizi všech stávajících i budoucích aktivit, tlak na zvýšení efektivity a omezování výdajů, které nepřispívají k rozvoji a udržení podnikání. Právě v období recese je důležité udržet si svoji pozici na trhu, a pokud je to možné, neopouštět úspěšná teritoria. Zároveň je potřeba si uvědomit, že i tato doba může přinést nové obchodní příležitosti. Stále častěji se totiž objevují společnosti, které neobstojí v konkurenci a budou muset svoje aktivity ukončit. A to je právě šance pro ty připravené. U nových obchodních partnerů je vhodné si předem prověřit veškeré informace o společnosti. A samozřejmě, musím zdůraznit řádné ošetření rizik plynoucích z obchodů vhodnými bankovními produkty. Doprovázíme naše klienty nejen v dobách dobrých, ale chceme být jejich silným a dlouhodobým partnerem i v této náročnější turbulentní periodě.

Odpověď: KB se stala v loňském roce leaderem na trhu v oblasti projektového financování fotovoltaických projektů. Náš přístup k financování tohoto sektoru je i nadále aktivní. Banky v ČR samozřejmě berou v úvahu limitující faktory, jako např. nejednoznačnost v oblasti legislativy a pravidel v oblasti připojování. Na tyto faktory musíme velice pružně reagovat a přizpůsobovat náš obchodní model situaci. Prioritně se věnujeme větším projektům se solidními předpoklady úspěšného zvládnutí výstavby a připojení zdrojů do distribuční sítě.

Odpověď: Poplatky za zahraniční platby postupně klesají, především potom za platby realizované v eurech. Nicméně nákladovost těchto operací na straně bank obecně je stále vysoká a právě ve výši poplatků se nakonec projeví. S tím, jak se evropské trhy globalizují a rozvíjí se mezinárodní obchod, je stále běžné, že si firmy zřizují účty v zemích, s nimiž obchodují. Do jisté míry tím mohou ušetřit na poplatcích, občas se však nevyhnou administrativní náročnosti procesu založení účtu v zahraničí. Komerční banka patří do finanční skupiny Société Générale, v Rusku Vám můžeme zprostředkovat založení účtu u naší sesterské společnosti Rosbank.

Odpověď: Začátky podnikání jsou vždy těžké a franchising může být způsobem, jak tyto těžkosti překonat. Snadné není ani financování začínajících podnikatelů. Pokud za sebou firma nemá žádnou historii, je nezbytné hodnotit ze strany banky podnikatelský záměr. Ten by měla mít každá začínající firma. Jde vlastně o utříbení myšlenek a nápadů, které podnikatel má a chce v rámci svého podnikání realizovat. Je třeba si ujasnit, co budu nabízet, kdo jsou mí potenciální klienti, kolik jich je, kolik zaměstnám lidí a na jak velké ploše budu podnikat, jakého mohu dosáhnout obratu a jakého zisku. To je jen krátký výčet. Franchisor, který již s podnikáním má zkušenosti, může novému franchisantovi vstupy do podnikatelského záměru poskytnout a doložit je již existujícími výsledky. To si uvědomuje i banka a díky franchisingu tak má franchisant žádající o úvěr náskok před ostatními podnikateli. To však neznamená, že bychom nebyli připraveni vyhodnotit i záměry začínajících firem. Naopak, v prvních pěti měsících letošního roku jsme otevřeli účty celé řadě nových klientů - malých a středních podniků. Neváhejte obrátit se na naši pobočku.

Odpověď: Dobrý den, pro začínající podnikatele je určen úvěrový a záruční program START, administrovaný Českomoravskou záruční a rozvojovou bankou. Komerční banka je tradičním partnerem ČMZRB v této oblasti. V současnosti však lze žádat u ČMZRB pouze o záruky ke komerčním podnikatelským úvěrům. Žádosti o bezúročné úvěry přímo od ČMZRB by se měly přijímat opět ve třetím čtvrtletí tohoto roku. K záruce byl poskytován finanční příspěvek ve výši 10 % vyčerpaného zaručeného úvěru. Sledujte prosím novinky na stránkách www.cmzrb.cz a obraťte se na naši banku o spolupráci.

Odpověď: Exportní odběratelský úvěr může exportér přidat jako významnou konkurenční výhodu ke svému produktu. Teritoriálně je vhodný pro země, kde je místní nabídka financování pro zahraničního kupujícího dražší, tedy od zemí bývalého Sovětského svazu přes severní Afriku, jižní Ameriku, po Balkán či Dálný východ. Zkušenosti máme zejména s vývozem technologií, montáží složitých lékařských zařízení či stavebními zakázkami vybavené strojním zařízením.

Odpověď: Jednou z možností jsou krátkodobé a střednědobé úvěry na financování oběžných prostředků, hmotného investičního majetku a provozních potřeb. Úvěr je obvykle splácen postupně měsíčními splátkami. Podporu je možné získat i z evropských fondů. Záleží na tom, jaké investice nebo výdaje plánujete. Na propagaci na zahraničních trzích přispívá program Marketing II. Na podporu investic do rozšíření výrobních nebo vývojových kapacit pak existuje řada programů v rámci Operačního programu Podnikání a inovace (např. Rozvoj, Inovace, Potenciál a další). Ve všech těchto oblastech Vám rádi poskytnou radu mí kolegové z EU Pointu KB. Obraťte se prosím na některou z našich poboček.

Odpověď: Takto obecně nelze odpovědět, někteří ano, jiní méně. Riziko můžete mít někdy vyšší u nového obchodního partnera za zemí EU oproti stálým dovozům zboží z Asie. V době recese by exportéři měli více hledět na riziko nezaplacení svých pohledávek. Pokud nevyužijí bankovních produktů, jako např. dokumentární akreditivy a bankovní záruky, je vhodné přemýšlet například o pojištění pohledávek.

Odpověď: Rozšíření JE Temelín je pro ČEZ nejpřirozenějším a také nejefektivnějším způsobem jak řešit obnovu zdrojů (dosluhující uhelné elektrárny apod.), a proto s ním naši akcioví analytici ve svém modelu pro ocenění akcií již počítají. Jedná se opravdu o dlouhodobý projekt, když první dodávky elektřiny do sítě lze očekávat až okolo roku 2020, takže nelze čekat nějakou okamžitou reakci akcií na novinky, které se k projektu vztahují. Výjimkou by byla snad jen situace, kdy by byla zamítnuta výstavba (proces posouzení vlivu elektrárny na životní prostředí teprve probíhá), což by určitě přineslo silně negativní reakci trhu. Mírně negativně by mohly akcie reagovat na zprávy typu prodloužení nebo prodražení výstavby, které by se ovšem mohly objevovat zřejmě až během výstavby.

Odpověď: To je velmi individuální a záleží na tom, jak je pro klienta riziko citlivé z pohledu jeho celkové obchodní činnosti. Nicméně obecně lze říci, že pokud klient již identifikoval kurzové riziko a je pro něj významné, pak vždy doporučujeme si ho vhodnou formou zajistit. Náklady na takové zajištění jsou obvykle významně nižší, než je potenciál podstupovaného rizika. Varoval bych před zajištěním, které v sobě obsahuje prvky spekulace. Pokud se klient pro takové řešení rozhodne, měl by vždy pečlivě zvážit dodatečná rizika a velmi dobře jim porozumět

Odpověď: Těžko mohu komentovat produkty konkurence, to by nebylo fér. Co se týče Komerční banky, zřejmě máte na mysli náš fond KB Realitních společností. Záleží vždy na Vašich preferencích, tedy co konkrétně od své investice očekáváte. Cílem tohoto fondu je co nejvyšší zhodnocení majetku v dlouhodobém horizontu. Je určen zkušeným investorům, kteří jsou ochotni nést riziko výkyvů hodnoty investice. Investiční horizont je zde minimálně tříletý. Fond byl stejně jako většina obdobných fondů zaměřených na realitní investice v posledních třech letech zasažen dopadem světové ekonomické recese, což se negativně odrazilo na jeho výkonnosti. Vedle toho však máme nabídku i dalších fondů – KB Peněžní trh, KB Dluhopisový a KB Akciový.

Odpověď: Čistě teoreticky by mohl mít výsledek voleb na české akcie pozitivní vliv, pokud by byla sestavena taková vláda, která by neprosazovala zvýšení korporátních daní. To by mělo dopad hlavně pro ty firmy z pražské burzy, které mají sídlo v ČR, např. ČEZ, Unipetrol, Philip Morris ČR i KB, kterým by se tak nezvýšila daň z příjmu, Reakce akcií na výsledek voleb ovšem bude postupná, očekávají se další kroky, které mají následovat po volbách, tj. dohoda o sestavení vlády a její programové prohlášení. České akcie navíc ovlivňuje globální nálada na trzích, která nyní není dobrá. Ze všech akcií na BCPP má podle názoru našich analytiků výsledek voleb nejpříznivější dopad na ČEZ. Kromě daňové otázky se již nyní zdá, že budoucí vláda nebude ČEZ nutit k výplatě vyšší dividendy, což by v budoucnu mohlo omezit schopnost společnosti investovat.

Odpověď: Ano, Středisko cenných papírů skutečně zaniká, posledním dnem, ke kterému bude ještě poskytovat své služby, je 25. červen 2010. Po převodu evidence cenných papírů ze SCP na Centrální depozitář cenných papírů zahájí CDCP plnohodnotnou činnost 7. července letošního roku. Vzhledem k tomu, že centrální depozitář je postaven na členském principu, budou cenné papíry vedeny pod příslušným členem, neboli účastníkem centrálního depozitáře (banka nebo obchodník s cennými papíry). Veškeré pokyny či změny, které bylo dříve možné podat přímo na přepážce SCP, bude po tomto datu možné podávat pouze prostřednictvím účastníka CDCP. Do konce června letošního roku by si každý majitel tuzemských cenných papírů registrovaných v současné době v SCP měl vybrat banku či obchodníka s cennými papíry, který povede po převodu jeho účet cenných papírů u centrálního depozitáře a zajistí služby spojené s držením cenných papírů tak, aby s nimi mohl od 7. 7. 2010 nakládat již prostřednictvím vybraného účastníka.

Odpověď: To byl zřejmě nějaký vtipálek, ne? 

Odpověď: Cenzura opravdu ne, to není nutné.