Finanční trhy ohrožují inflace, růst sazeb a Čína | E15.cz

Finanční trhy ohrožují inflace, růst sazeb a Čína

Finanční trhy ohrožují inflace, růst sazeb a Čína
Ilustrační foto
• 
ZDROJ: Reuters

Vladan Gallistl

Dlouhodobý býčí trend v akciích, dluhopisech či realitách může ohrozit zdražení peněz ze strany centrálních bank.

Česká ekonomika jede na plný plyn a podobně je na tom rovněž globální hospodářství. Ale právě rozhicovaná ekonomika může vytvořit vážné problémy. Výsledkem prudkého ekonomického posilování je totiž tlak na růst mezd. Konkrétně v České republice je nezaměstnanost na téměř dvacetiletém minimu. Rostoucí mzdy mají ovšem dopad na rostoucí spotřebu domácností, což se odráží ve vyšších cenách zboží a služeb.

„Přestože je málo důkazů, že k tomu dochází, tak ve skutečnosti infl ace prudce roste,“ varoval pro agenturu Bloomberg šéf investičních řešení fi rmy GAM Larry Hatheway s tím, že se to týká hlavně USA, Evropy nebo Japonska. Podle něj jsou trhy práce a zboží ve stadiu, kde došlo k tomuto vývoji. „Trhy to jednoduše nevnímají,“ varuje investiční veterán, který na burzách působí desítky let.

Babiš versus sdílená ekonomika. Nad vládními týmy expertů visí otazník

Vyšší růst cen by však měl velké dopady na globální ekonomiku. „Centrální banky musejí reagovat na rostoucí infl ační tlaky. Infl ace začíná být významným problémem, který se doposud promítal zejména v cenách aktiv,“ upozorňuje analytik společnosti Finlord Boris Tomčiak. Jednoduše řečeno: centrální bankéři v celém světě budou muset dříve nebo později zvyšovat úrokové sazby, což nepříznivě ovlivní fi nanční trhy.

Růst sazeb by totiž dopadl nejen na dluhopisy, akcie i reality, ale rovněž na řadu fi rem, které se v dobách prosperity zadlužily. „Riziko může pocházet z dluhopisového trhu. Pokud má přijít zemětřesení na fi nanční trhy, tak nejpravděpodobněji odtud,“ varuje šéf analýz ČSOB Asset Management Aleš Prandstetter. Ostatně před bublinou na trhu vysoce úročených dluhopisů varoval již před lety legendární investor Carl Icahn. „Je to bublina, která v příštích letech splaskne,“ prohlásil.

Krizí zmítaná Venezuela vsadí na vlastní kryptoměnu

Kromě infl ace a následného zdražení peněz může trhy poškodit podle expertů rovněž vývoj v Číně. „Mezi ekonomická rizika spadá hlavně enormní zadlužení v Číně, zejména v tamní podnikové sféře,“ upozornil hlavní ekonom Cyrrusu Lukáš Kovanda. Čínská centrální banka se totiž snaží ochladit úvěrový boom, ale zatím neúspěšně. O tom, jak neřízený růst úvěrů končí, se mohli přesvědčit i Češi na přelomu tisíciletí, kdy tuzemská ekonomika spadla do recese kvůli stamiliardám nesplácených úvěrů.

Zatím ale investoři všechna rizika přehlížejí, o čemž svědčí neustálý růst akcií a to za mimořádně nízkého kolísání cen. Trhy jsou evidentně až příliš klidné. To ale byly i před fi nanční krizí v roce 2008.

 
Newsletter
Využijte služby
zasílání zpráv do vaší
e-mailové schránky!